Zo leest u een tarievenkaart: van ex-ante tot ex-post

Elke aanbieder publiceert een tarievenkaart, maar geen twee tarievenkaarten zijn gelijk. De ene noemt een all-in percentage, de andere splitst zeven regels uit, en een derde verwijst naar een offerte. Wie ze wil vergelijken, moet ze eerst terugbrengen tot dezelfde noemer: de totale kosten per jaar bij precies uw bedrag. Dit artikel loopt de regels langs die u daarvoor nodig heeft.

Regel 1 en 2: beheerfee en btw

De beheerfee is de vergoeding voor het beheer zelf. Let op of het percentage inclusief of exclusief 21% btw staat; vermogensbeheer is in Nederland btw-plichtig en 1,00% exclusief is 1,21% inclusief. Beheerders vermelden dit niet altijd even duidelijk. Bij een staffel geldt meestal het hoogste tarief voor de eerste schijf: het aantrekkelijke 'vanaf'-percentage is voor de meeste klanten niet het percentage dat zij betalen.

Regel 3: service- of depotbankkosten

Bij een onafhankelijke beheerder rekent de depotbank een eigen vergoeding voor bewaren, administratie en rapportage: vaak 0,10% tot 0,25% per jaar, soms met een minimum in euro's. Bij banken heet dit servicefee. Deze regel ontbreekt op veel tarievenkaarten van beheerders omdat de depotbank hem in rekening brengt; vraag hem er expliciet bij.

Regel 4: lopende fondskosten (TER)

Wordt er belegd via fondsen of ETF's, dan betaalt u de interne kosten van die producten. Ze staan niet op een factuur maar worden in de koers verrekend. Indexfondsen liggen rond 0,10% tot 0,30%, actieve fondsen rond 0,50% tot 1,50%. Een beheerder moet de gewogen TER van de modelportefeuille kunnen noemen; een beheerder in individuele aandelen heeft deze regel vrijwel niet.

Regel 5 en 6: transactiekosten en vaste bedragen

Transactiekosten zijn ofwel inbegrepen (all-in), ofwel per transactie of als percentage van de omzet in de portefeuille. Bij een actief handelende beheerder kunnen ze oplopen tot 0,1% tot 0,3% per jaar. Vaste bedragen zoals administratiekosten per kwartaal, toezichtkosten of een minimumfee lijken klein maar wegen bij vermogens onder een ton zwaar mee: € 240 per jaar is bij € 50.000 al 0,48%.

Regel 7: prestatievergoeding en eenmalige kosten

Een prestatievergoeding, instapkosten of een vergoeding bij uitstappen staan vaak in een voetnoot. Ze horen in uw rekensom: reken een prestatievergoeding uit voor een gemiddeld goed jaar en zet eenmalige kosten om naar een bedrag per jaar over uw verwachte horizon.

De twee overzichten die u mag opvragen

Onder MiFID II moet elke beheerder u vóór het tekenen een ex-ante kostenoverzicht geven: alle verwachte kosten in euro's en procenten bij uw bedrag, inclusief het effect op het rendement. Na afloop van elk jaar volgt het ex-post overzicht met de werkelijk betaalde kosten. Vraag het ex-ante overzicht bij elke aanbieder op uw shortlist op en leg ze naast elkaar; dat is de eerlijkste vergelijking die er bestaat. De kostentabel op deze site is een indicatieve voorbewerking daarvan.