Directe aandelen of fondsen: welke kostenlaag ziet u over het hoofd?

Waarom een beheerfee van 1,5% soms goedkoper is dan 1,0% — het verschil zit in de verborgen fondskosten (TER).

Wie vermogensbeheerders vergelijkt, kijkt meestal als eerste naar de beheerfee. Dat is begrijpelijk, maar ook misleidend: de beheerfee is slechts één laag van de totale kosten. Beheerders die beleggen via fondsen of ETF's rekenen daarbovenop de interne kosten van die producten — de Total Expense Ratio (TER) — die niet op uw factuur staan maar rechtstreeks in het fondsrendement worden verrekend.

Een rekenvoorbeeld maakt het verschil zichtbaar. Beheerder A rekent een beheerfee van 1,5% en belegt in individuele aandelen en obligaties; de productkosten zijn daardoor vrijwel nihil (circa 0,05%). Totaal: circa 1,55% per jaar. Beheerder B rekent een vriendelijker ogende beheerfee van 1,0%, maar belegt in actieve beleggingsfondsen met een interne kostenlaag van 0,85%. Totaal: circa 1,85% per jaar. De 'duurdere' beheerder A is onder de streep dus ruim 0,3 procentpunt goedkoper.

Bij het vergelijken telt daarom altijd het totale kostenplaatje — de Total Cost of Ownership (TCO): beheerfee inclusief btw, plus fondskosten, plus depotbank- of servicekosten, plus transactiekosten, plus eventuele vaste administratiekosten. Sommige aanbieders kennen daarnaast een prestatievergoeding die alleen bij goede resultaten wordt gerekend; die valt buiten de vaste TCO maar kan het werkelijke kostenniveau flink beïnvloeden.

Binnen onze vergelijking illustreren de aanbieders beide modellen. Huizen als Fintessa, Ambassador en Fisher Investments beleggen in directe titels: een hogere beheerfee, maar nauwelijks productkosten. Partijen als Evi van Lanschot en Van Lanschot Kempen hanteren juist een lage beheerfee met fondskosten daarbovenop. Geen van beide modellen is per definitie beter — maar u vergelijkt ze alleen eerlijk op het totaal.

Gebruik onze kostencalculator om per aanbieder het indicatieve totale kostenpercentage bij uw vermogen te zien, en controleer de definitieve tarieven altijd op de officiële tarievenkaart van de aanbieder.