Rendementen eerlijk vergelijken: benchmark en netto

Waarom gepubliceerde rendementen zelden vergelijkbaar zijn en hoe u ze toch naast elkaar legt.

Rendementcijfers van beheerders verschillen in drie opzichten: de periode, de kostenbehandeling en de gekozen benchmark. Wie die drie niet gelijktrekt, vergelijkt niets.

Vraag altijd naar netto rendement na alle kosten, over minimaal vijf en bij voorkeur tien jaar, per risicoprofiel. Een gemiddelde over 'de portefeuilles' zonder profielindeling zegt niets over wat u zou hebben gehad.

Toets de benchmark op eerlijkheid. Een neutraal profiel met 50% aandelen hoort tegen een samengestelde index van aandelen én obligaties te worden gemeten, niet tegen alleen de MSCI World in een goed aandelenjaar.

Kijk ten slotte naar consistentie in plaats van uitschieters. Twee opeenvolgende topjaren zeggen minder over kwaliteit dan een beperkte drawdown in 2018 en 2022 gecombineerd met een marktconform herstel.