Wat is vermogensbeheer precies?

Bij vermogensbeheer (formeel: individueel of discretionair vermogensbeheer) geeft u een professionele partij een volmacht om binnen afgesproken kaders beleggingsbeslissingen voor u te nemen. U hoeft dus niet zelf te handelen; de beheerder koopt en verkoopt binnen het mandaat dat u samen vastlegt. U blijft eigenaar van het vermogen en u bepaalt de kaders, maar de dagelijkse uitvoering ligt volledig bij de beheerder.

Die volmacht is meteen het grote verschil met alle andere vormen van beleggingsdienstverlening. De beheerder hoeft niet per transactie uw toestemming te vragen: besluit het beleggingscomité om het belang in Europese aandelen te verkleinen, dan gebeurt dat in alle portefeuilles met hetzelfde profiel tegelijk, dus ook in de uwe. U hoort het achteraf, in de rapportage.

Het mandaat: risicoprofiel en bandbreedtes

Elk beheermandaat begint met een risicoprofiel. Op grond van Europese regels (MiFID II) is de beheerder verplicht uw financiële situatie, kennis en ervaring, doelstellingen en risicobereidheid te inventariseren voordat hij voor u mag beleggen. Dat gebeurt in een intakegesprek en een vragenlijst; het resultaat is een profiel, meestal iets als defensief, neutraal of offensief, met concrete bandbreedtes: bijvoorbeeld minimaal 30% en maximaal 60% aandelen.

Let op: dezelfde profielnaam kan per aanbieder een heel andere invulling hebben. Het ene 'neutraal' bevat 40% aandelen, het andere 60%. Vraag daarom altijd naar de bandbreedtes per beleggingscategorie en niet alleen naar de naam van het profiel. De bandbreedtes bepalen hoe diep uw portefeuille in een slecht beursjaar kan dalen, en dus of u het beheer in zo'n jaar volhoudt.

Waar staat uw geld?

Uw vermogen staat niet op naam van de beheerder. Een zelfstandige beheerder heeft zelf geen bankvergunning: uw effecten en liquiditeiten staan op een rekening op uw eigen naam bij een depotbank, en de beheerder krijgt alleen een volmacht om op die rekening te handelen. Geld overboeken naar zichzelf kan hij niet; hij kan alleen zijn eigen fee incasseren volgens de overeenkomst.

Effecten vallen bovendien onder de Wet giraal effectenverkeer: ze blijven juridisch uw eigendom, ook als de beheerder of de depotbank failliet gaat. Deze vermogensscheiding is de belangrijkste beschermingslaag voor beleggers. Welke depotbank een aanbieder gebruikt en onder welk garantiestelsel die valt, vindt u op deze site bij elke aanbieder in het blok Veiligheid en toezicht.

Beheer, advies of zelf doen

Vermogensbeheer is één van drie smaken. Bij beleggingsadvies stelt een adviseur transacties voor, maar keurt u zelf elke transactie goed; u houdt de regie en de eindverantwoordelijkheid. Bij execution only doet u alles zelf, zonder advies, tegen de laagste kosten. Vermogensbeheer is de meest ontzorgende vorm: u draagt de uitvoering volledig over en ontvangt periodiek een rapportage over resultaat, kosten en samenstelling.

Die ontzorging heeft een prijs. Vermogensbeheer is doorgaans de duurste vorm van dienstverlening, al is het verschil kleiner geworden door online vermogensbeheerders die met indexproducten werken. Bij het vergelijken telt niet alleen de beheerfee, maar het totaal van beheerfee, fondskosten, transactiekosten en vaste kosten. Zie daarvoor onze kostencalculator.

Vanaf welk bedrag kan het?

De instapdrempels lopen in Nederland sterk uiteen. Online vermogensbeheerders accepteren kleine bedragen: in onze vergelijking vanaf circa € 25 (Doelbeleggen), € 1.000 (SemmieWealth), € 7.500 (Axento) of € 10.000 (Evi van Lanschot). Zelfstandige beheerders (EAM's) hanteren meestal € 100.000 tot € 350.000, en private banks werken vanaf € 500.000 tot € 1 miljoen. Onder de streep geldt: hoe persoonlijker de bediening, hoe hoger de drempel.

Voor wie is vermogensbeheer geschikt?

Vermogensbeheer past bij beleggers die de discipline, tijd of interesse missen om zelf een portefeuille te onderhouden, en die bereid zijn daarvoor te betalen. Het past niet bij wie elke transactie zelf wil beoordelen (dan is advies logischer) of bij wie vooral op kosten stuurt en zelf een indexportefeuille kan bijhouden. En in alle gevallen geldt: beleggen brengt risico's mee, u kunt (een deel van) uw inleg verliezen. Ook de beste beheerder voorkomt geen verliesjaren; hij beheerst ze.